高考加油商业零售零售板块集体飘红零售股迎来春天魏家

商业零售：零售板块 集体飘红 零售股迎来春天 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点：

投资要点：

4月21日零售板块涨 .78%，全部个股飘红昨日，零售股集体向上拉升，全部个股飘红。其中一季度业绩同比增长六成的新华百货开盘不久便迅速拉升涨停，带领板块走高。截至收盘，板块平均涨幅为 .78%，位居第三位。其中，新华百货、大厦股份、大商股份以涨停报收，鄂武商、南京中商、上海九百、银座股份、欧亚集团、合肥百货、王府井涨幅都超过了5%。

行业及一季报数据构成板块上涨的有效支撑。

我们认为行业经营数据，特别是一季度数据趋好对板块构成实质性支撑。一季度社会消费品零售总额增长17.9%，比上年同期快2.9个百分点。对公司而言，从已经公布一季报的12家公司看出，今年一季度企业收入已经占到去年全年的 %、净利润已经占到去年全年42%。一季度良好的业绩为全年奠定基础。

外部环境支持行业继续好转，今明两年可能是零售业最好的时期。

因为经济持续增长，消费升级及结构转型因素可持续性强；连锁公司努力将渠道向高端、乡镇两端延伸，百货向综合体发展路径明确；发改委称二季度水、电、油、气价格有可能微涨，受天气因素影响，CPI上涨可能提速，温和的通胀对零售行业形成利好。

行业整体估值有望得到再次提升。

基于较好的业绩数据，以及在刺激经济的政策逐步退出后，市场对增长确定性强的投资品种的偏好加强，零售行业整体的估值水平有可能得到再次全面提升。

维持二季度策略报告中的观点：仍可关注世博，适时吸纳低估值龙头品种首先，龙头品种是整个行业、乃至区域消费好转的最大受益者。经过一季度的调整，许多龙头个股的估值水平急需得到恢复。第二，世博会概念的个股，近两周一直横盘整理，不排除在二季度世博会开幕前后有一自立波炒作的行情。

我们的选股兼顾至16303手。成长性和低估值，建议在以下品种中重点配置：新华百货、东百集团、中兴商业、银座股份、王府井、广百股份、合肥百货。弹性配置品种有：西安民生、杭州解百、益民商业。其中，东百集团、新华百货、银座股份、通程控股、中兴商业、友谊股份是我们首推的6只。