有色金属钢价窄幅震荡板材库存回升计划

有色金属：钢价窄幅震荡 板材库存回升 类别： 机构： 研究员：

2.0L车型最大功率114千瓦 [摘要]

上周(截至2012年6月15日)钢材现货市场长板材价格呈现窄幅震荡。库存方面，钢材社会总库存继续下降，但长板材表现分化，其中建材库存环比回落，而冷轧和中厚板环比回升，总体来看，板材去库存要弱于建材，反映了板材需求欠佳。从宏观层面来看，近期政府加快了基建投资项目的审批速度，并且出台了一系列下游行业的消费利好政策，同时央行宣布降息也有利于融资成本的降低以及资金环境的宽松，我们认为一系列利好政策的出台将有利于钢材市场需求的恢复和信心的提振。但是从整体来看，钢市整体情况仍然较弱，高温梅雨天气到来影响工程开工，而部分下游制造业比如汽车等行业也进入需求淡季，我们认为短期钢价将维持窄幅震荡。我们相对看好估值较低的优质龙头股和拥有资源及地域优势的公司，这主要包括宝钢股份和新兴铸管。此外我们也看好新兴产业“十二五”规划的相关受益公司，这主要包括钢研高纳。

支撑评级的要点上周(截至2012年6月15日)钢材现货市场主流品种价格呈现窄幅震荡，环比来看：螺纹钢和线材价格分别微幅上涨0. %和0.2%，板材中，热轧、冷轧和中厚板价格分别微幅下跌0.1%、0.4%和0.4%。近期由于政府出台一系列稳增长的宏观经济政策并下调存贷款利率，钢材市场的信心得到一定提振，但由于夏季淡季的到来整体需求并未出现起色。

上周国内外铁矿石价格维持稳定。总体来看，钢铁市场疲态延续导致矿市难振，生产厂效益不如人意以及资金压力偏大使得多数钢厂采购原材料仍然较为谨慎。

上周建材出厂价以小幅上调（20- 0元/吨）和平盘为主。板材出厂价政策以下调（20元-200元/吨）为主。上周宝钢出台7月出厂价，热轧，冷轧和中厚板有元/吨的下调，此外武钢也跟随下调出厂价，热轧下调150元/吨，冷轧下调元/吨。

上周钢材社会总库存环比回落0.4%：建材中螺纹钢和线材库存分别下降1%和1.5%，板材中冷轧和中厚板库存分别回升1.1%和0.9%，热轧库存变化不大。总体来看，板材去库存要弱于建材，5月初以来，建材库存降幅为%，而冷轧及中厚板库存基本变化不大，这反映了板材需求欠佳。

2012年月份，全国房地产开发投资22,21 亿元，同比名义增长18.5%，增速比月份回落0.2个百分点，其中，住宅投资15,098亿元，增长1 .6%，增速回落0. 个百分点。月份，房地产开发企业房屋施工面积451 64万平方米，同比增长19.6%，增速比月份回落1.6个百分点；房屋新开工面积72,859万平方米，下降4. %，降幅比月份扩大0.1个百分点；房屋竣工面积27, 06万平方米，增长26. %，增速回落 .9个百分点；房地产开发企业土地购置面积1 ,5 2万平方米，同比下降18.7%，降幅比月份缩小0.6个百分点。月份，商品房销售面积28,852万平方米，同比下降12.4%，降幅比月份缩小1个百分点。

国家能源局最新数据显示，月，全社会用电量累计19,618亿千瓦时，同比增长5.8%。分产业看，第一产业用电量 59亿千瓦时，下降 .5%；第二产业14,426亿千瓦时，增长 .8%；第三产业2,22 亿千瓦时，增长12.4%。

上周钢铁指数下跌2.4%，表现弱于大市，沪深 00指数上扬1.7%。上周山东钢铁和抚顺特钢等公司涨幅居前，跌幅居前的主要是攀钢钒钛和宝钢股份。