国信证券流动性收紧预期冲击市场策略对战市牛

国信证券：流动性收紧预期冲击市场 策略对战市场三连胜 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

或优雅长裙 事项：

在我们最近的报告《基于动态时间弯曲的形态匹配在指数增强中的实证研究》中提到，我们试图从技术分析的角度出发，挖掘历史数据中与近期观察期间内较为相似的历史形态，并利用相似形态的后期走势预测观察期间后期走势。更具体地说，针对某一个换仓时点，我们对于所有成份股按照上述思路进行后期走势预测，并按照预测收益率排序，选择排名在20%的成份股作为投资标的，跟踪其后期真实走势，检验形态匹配选股策略在样本外的效果。

样本外期间（201 年6月1 日至201 年6月26日），形态匹配选股策略总体战胜沪深 00指数以及沪深 00等权指数。如图1所示，在此期间内，沪深 00指数累计下跌12.72%，沪深 00等权指数累计下跌12. 6%。形态匹配选股策略净值累计下跌9.6 %，与同期沪深 00指数相比，该策略最终获取 .09%的超额收益，同时战胜同期沪深 00等权指数2.7 %。